Actuales
problemas de los países en desarrollo (PED)
La
coyuntura internacional
Por
Éric Toussaint (*)
Comité
para la Anulación de la Deuda del
Tercer Mundo (CADTM),
03/09/08
En
1982, la crisis de la deuda pública externa de los países
en desarrollo estalló por la suma de los efectos del
aumento de los tipos de interés impuesto dos años antes
por Estados Unidos y el descenso de los precios de las
materias primas, comenzando por el petróleo. El epicentro
de la crisis estaba en el Sur y los primeros afectados
fueron los poderes públicos de los PED obligados a
desembolsar enormes sumas.
Las
crisis financieras de los años noventa afectaron casi
exclusivamente a los PED: crisis mexicana de 1994-1995; asiática
de 1997-1998; rusa de 1998; brasileña de 1999; turca de
2000; argentina de 2001-2002, brasileña nuevamente en el
2002. Cada una de ellas fue desencadenada por movimientos
bruscos de capitales y por ataques especulativos contra las
monedas de los correspondientes PED. Los capitales
financieros que se habían dirigido hacia estos países se
retiraban, provocando la crisis. Una fuga de capitales se
ponía en marcha, retornaban a los centros financieros del
Norte, considerados más seguros.
En
agosto de 2007, la crisis financiera estalló en el Norte,
en la principal economía del mundo, y principalmente ha
afectado hasta ahora a las sociedades financieras privadas
de los países más industrializados, en particular en América
del Norte y en Europa occidental. La crisis es de tal
magnitud en el sistema financiero del Norte que asistimos a
una fuga de capitales hacia la seguridad en sentido inverso
al del pasado: los capitales se retiran y se dirigen hacia
Bolsas de valores de países como la India, China o Brasil, |1|
que aparecen como un remanso de paz. Estos capitales pueden
retirarse en cualquier momento si ven oportunidades
financieras más rentables en otros puntos del planeta.
Existen
otros elementos de la situación mundial que cambian el
escenario con relación a los últimos 25 años:
1.
La tendencia histórica entre 1982 y 2005 era el descenso
continuo de los precios de las materias primas y una
degradación de los términos del intercambio entre los países
más industrializados y los PED. Desde 2005, los precios de
las materias primas han experimentado un fuerte aumento.
2.
La mayor parte de los PED registran un superávit comercial,
especialmente China, que inunda con sus productos
manufacturados el mercado mundial.
3.
En 1982 y los años siguientes, las reservas de divisas de
los PED eran limitadas. Desde 2002, primero lentamente, y
desde 2005 a ritmo acelerado, no dejan de aumentar.
4.
La deuda privada crece mucho, tanto en el Norte como en el
Sur, en un contexto de mercados interconectados y bajo la
forma de construcciones complejas de productos derivados
que, lejos de asegurar mayor estabilidad, aumentan la
opacidad y la especulación. Tenemos un amplio sistema
financiero, una parte del cual está edificado sobre una
acumulación de títulos de la deuda que amenaza con
derrumbarse como un castillo de naipes.
5.
La deuda pública interna alcanza cifras muy elevadas en los
PED (mientras que la deuda pública externa baja), en
Estados Unidos aumenta, pero más lentamente, y en Japón se
mantiene a un nivel extraordinariamente alto (el 185 % del
PIB según el FMI).
6.
El precio de los alimentos aumenta sin control en todo el
planeta. Una crisis alimentaría internacional exploto en
2008 provocando numerosas protestas populares. En orden
principal, la crisis ha sido provocada por el desarrollo de
la producción de agro-combustibles y por la especulación.
En consecuencia el numero de pobres aumento brutalmente.
7.
La carrera armamentística ha retomado un ritmo endiablado
con el liderazgo de Estados Unidos.
8.
Los flujos de capitales Sur-Sur aumentan.
9.
China tiene un poder sobre las relaciones económicas y
financieras mundiales como nunca tuvo hasta ahora.
10.
Un grupo de países de Latinoamérica lanza las bases de
nuevas instituciones multilaterales regionales, comenzando
por el Banco del Sur.
Acumulación
de reservas de divisas en los países en desarrollo
Desde
2004 estamos en una coyuntura económica caracterizada por
un elevado precio de las materias primas y de algunos
productos agrícolas. Esto permitió a la mayoría de los países
en desarrollo aumentar sus ingresos por exportación y
acumular importantes reservas de divisas. Esta situación
concierne en particular a los países exportadores de petróleo,
gas y minerales. Algunos países exportadores de productos
agrícolas también se beneficiaron de esta coyuntura
favorable. China, exportadora de productos manufacturados,
ha acumulado reservas de divisas en una cantidad
impresionante: su stock se elevaba en junio 2008 a más de
1,8 billones de dólares. Sin embargo, no todos se
encuentran en la misma condición, ya que algunos países
del África subsahariana sufren un deterioro de su situación.
A fines de 2007, los PED poseen en conjunto unas reservas de
divisas de más de 4,8 billones de dólares, |2|
mientras que los países más industrializados tienen menos
de un tercio de esta suma.
¿Cómo
utilizan los PED sus reservas?
1.
Una parte considerable de estas reservas (seguramente más
de 900.000 millones de dólares |3|
) se presta al gobierno de Estados Unidos mediante la compra
de bonos del Tesoro. China presta a Estados Unidos una parte
de sus reservas (que provienen del superávit comercial que
tiene con este país) con el objetivo de que la economía
estadounidense continúe la compra de productos chinos.
Muchos Estados latinoamericanos, asiáticos y africanos
prestan en forma similar una parte de sus reservas a Estados
Unidos.
2.
Un número significativo de gobiernos ha saldado de manera
anticipada sus deudas con el FMI, el Banco Mundial, el Club
de París y con los banqueros privados.
3.
Algunos gobiernos han creado fondos de desarrollo en los que
colocan una parte de sus reservas de divisas con el fin de
financiar specialmente la compra de empresas en los países
más industrializados. Estos fondos se llaman en inglés
Sovereign wealth funds, en castellano Fondos soberanos.
Por cuantía, los más importantes son: los del emirato de
Abu Dhabi (su volumen no se ha publicado, pero los cálculos
varían entre 250.000 y 875.000 millones de dólares!), de
Kuwait, de China, de Singapur, de Rusia. Libia acaba de
anunciar la creación de un fondo de 40.000 millones de dólares.
Venezuela creó el Fonden (Fondo de desarrollo nacional) a
comienzos de 2007. En total, los diferentes fondos públicos
de los PED disponen de al menos 2 billones de dólares. Los
fondos más grandes compran empresas o paquetes de acciones
de éstas en los países más industrializados, lo que
inquieta a los gobiernos respectivos. Buena parte de estos
fondos han aprovechado la crisis en la que están sumidos
varios grandes bancos privados occidentales desde agosto de
2007 para comprar acciones de los mismos (UBS, Merril Lynch,
Citigroup, etc.), es el caso en particular del fondo de
Singapur (Temasek) y de varios fondos chinos. Esta política
de los gobiernos de los PED es diferente de la política
seguida en los años posteriores al boom petrolero de 1973.
En aquella época, los gobiernos de los PED reciclaban los
petrodólares prestándolos a bancos privados del Norte y
luego se endeudaban con los mismos bancos. La política
actual es más coherente, pero no rompe con la lógica del
capitalismo dominante. Las inversiones no se ponen al
servicio de un proyecto alternativo no capitalista, a pesar
de que potencialmente podrían constituir poderosos
mecanismos para la puesta en marcha de políticas que
refuercen el sector público, rompiendo el control privado
sobre los grandes medios de producción, desarrollando una
economía solidaria, redistribuyendo radicalmente la riqueza
aplicando los principios de justicia y de igualdad.
Fuerte
crecimiento de la deuda pública interna
Hay
que tener en cuenta una evolución reciente: la deuda pública
interna experimenta un fuerte aumento. Mientras que en 1998
la deuda pública interna y la deuda pública externa
marchaban a la par, en el 2006 la interna representaba el
triple de la externa! |4|
Este fenómeno es fundamental: en adelante ya no se puede
medir el endeudamiento de los PED sólo sobre la base del
monto de su deuda externa.
El
reembolso de la deuda pública es una pesada carga
Las
últimas cifras publicadas por el Banco Mundial indican que
el monto desembolsado por los PED, en concepto de servicio
de la deuda externa pública y privada, ascendía a 523.000
millones de dólares en 2007 |5|
. Si sólo se tiene en cuenta el servicio de la deuda pública
externa, que es responsabilidad del presupuesto del Estado
de los países endeudados, éste representó cerca de
190.000 millones de dólares en ese año. Más grave todavía
es el hecho de que si le sumamos el servicio de la deuda
interna pública, también a cargo de los presupuestos del
Estado, se alcanza la astronómica suma de un 800.000
millones de dólares, desembolsados cada año por los
poderes públicos en concepto del servicio de la deuda
externa e interna. |6|
Aumento
del endeudamiento de las empresas privadas
No
hay que perder de vista el endeudamiento creciente de las
empresas privadas de los PED. La deuda externa de estas
empresas pasó de 664.000 millones de dólares en el 2004 a
911.000 millones de dólares en el 2006, o sea, un aumento
del 37 %. |7|
Desde el momento en que los países exportadores de materias
primas conocieron una situación financiera favorable, los
bancos privados de los países más industrializados
multiplicaron los préstamos a las empresas privadas de los
PED. Los dos sectores privados que se endeudan más en estos
países son los bancos y las empresas del sector de
hidrocarburos y materias primas. Es necesario prestar
especial atención a esta evolución: los bancos privados de
los PED piden préstamos al Norte con tipos de interés
bajos, y con frecuencia a corto plazo, para luego prestar
este dinero en el mercado interior con un tipo más alto, y
a largo plazo. Si la situación económica se deteriora (lo
que es probable en un futuro próximo), se corre el riesgo
de asistir a una serie de quiebras de bancos privados de los
PED, como en las crisis financieras que afectaron a México
en 1994-1995, a los países del Sureste asiático y Corea en
1997-1998, a Ecuador en 1998-1999 y a Argentina en el 2001.
La deuda privada actual de los bancos puede, si no se toman
precauciones, representar una deuda pública mañana. Lo
mismo vale para el sector de hidrocarburos y minas.
Los
fondos buitre atacan a los países más vulnerables
Los
fondos buitres son fondos de inversión privados que compran
a muy bajo precio, en el mercado secundario de la deuda,
acreencias de países pobres para luego llevarlos ante la
justicia con el fin de obtener el reembolso total de las
acreencias aumentadas por los intereses del retraso del
pago. Estos fondos buitres ya pusieron sus garras sobre
cerca de 1.000 millones de dólares provenientes de las
decisiones judiciales.
Un
Libor inestable
El
Libor (London Interbank Offered Rate) es el tipo de interés
al que los bancos londinenses se prestan el dinero
mutuamente. Casi todos los préstamos con intereses
variables otorgados a los PED están basados en el Libor.
Los contratos de préstamos especifican que el interés que
se deberá pagar es igual al Libor más un cierto
porcentaje, por ejemplo Libor + 3 %. Si el Libor es del 4,5
%, el tipo de interés subirá al 7,5 %. Desde la crisis que
estalló en agosto de 2007, este índice es muy inestable.
Cuando los bancos pierden confianza entre ellos, sube. En
septiembre el Libor aumentó mucho y luego comenzó a bajar.
Si la crisis abierta en agosto se prolonga, lo que no parece
que estuviera excluido, es posible que el Libor alcance un
tipo mucho más alto que el actual. En ese caso, se podría
tener una situación paradójica: un descenso de los tipos
de interés en Estados Unidos combinado a un fuerte aumento
de los tipos reales pagados por los PED. Esto obligaría a
los países en desarrollo a utilizar en mayor o menor grado
sus reservas para poder pagar una factura más alta. Se
trata de una posibilidad que no hay que descartar y que los
PED deberían integrar en sus opciones.
Un
número significativo de PED corre el peligro de encontrarse
en la situación de la cigarra de la fábula
Desde
2003-2004, la mayor parte de los PED de ingresos medios ya
no tienen dificultades para pagar la deuda. Es la
consecuencia de diversos factores coyunturales: Aumento de
la entrada de divisas gracias al alto precio de los
productos básicos que exportan y al ingreso de capitales
flotantes en búsqueda de rentabilidad a corto término,
especialmente en las Bolsas de los países emergentes; tasas
de interés relativamente bajas; primas de riesgo país
extremadamente bajas en los años 2004, 2005, 2006.
Todo
esto puede cambiar en un año o en unos pocos años. Los
ingresos de divisas pueden disminuir y el nivel de las
reservas puede bajar, los tipos de interés pueden subir y
aumentar el servicio de la deuda de préstamos contratados a
interés variable, el coste de los nuevos préstamos para
refinanciar deudas anteriores entonces aumentará pues se
aplicará un tipo de interés más alto, las primas de
riesgo país pueden también volver a subir |8|
. Un número significativo de PED corre el peligro de
encontrarse en la situación de la cigarra de la fábula de
La Fontaine. Al final del verano, cuando el ambiente económico
se deteriore, podrían encontrarse en dificultades de pago y
sus reservas de cambio podrían fundirse como la nieve bajo
el sol. Es un argumento suplementario para poner en marcha
una política alternativa, formando un frente de países
endeudados para no pagar la deuda.
Incremento
de los préstamos Sur-Sur y el creciente papel de China
Algunos
bancos privados de ciertos países en desarrollo (China, la
India, Malasia, Suráfrica) incrementan la concesión de préstamos
a gobiernos o a empresas de otros países en desarrollo. Los
préstamos de los bancos chinos a África aumentan
fuertemente. China así como la India, Sudáfrica y Brasil
están a la búsqueda de materias primas, y, por lo tanto,
los bancos de estos países incrementan sus préstamos para
asegurar su aprovisionamiento. Estos países también tratan
de vender sus productos y sus servicios a crédito a otros
PED. Los países más vulnerables corren el riesgo de caer
en una nueva dependencia que no tiene por qué ser mejor que
la actual con los países más industrializados. Para evitar
esto es necesario que los préstamos Sur-Sur formen parte de
un procedimiento cuya finalidad sea el refuerzo mutuo.
Banco
del Sur: primer hito de una nueva arquitectura financiera
internacional
Todo
esto hace más esencial la construcción de una nueva
arquitectura institucional internacional que debe llevar,
especialmente, al reemplazo del Banco Mundial y del FMI por
instituciones democráticas. El Banco Mundial y el FMI podrían
superar la crisis que atraviesan si los PED no se dotan de
nuevos instrumentos alternativos. En efecto, si se produjera
una crisis financiera de los PED, podemos estar seguros de
que el FMI reaparecería en primer plano como prestamista en
última instancia. Ambas instituciones, si bien están
debilitadas, prosiguen con su agenda neoliberal.
La
construcción de esta nueva arquitectura pasa por la creación
y el refuerzo de los mecanismos de integración regional
Sur-Sur, por la constitución de uno o varios Bancos del Sur
que deberán coordinar sus esfuerzos, por la puesta en
marcha de mecanismos de intercambio compensados9 y
solidarios entre ellos. Estos mecanismos están dando
resultados muy interesantes, particularmente en Latinoamérica
y en el Caribe: mejoramiento de la sanidad, de la seguridad
energética (Petrocaribe, por ejemplo), de la educación, de
la información como el desarrollo de Telesur.
Desde
diciembre de 2007, el Banco del Sur está encarrilado, aun
si no todas las opciones están decididas en el momento de
la redacción de este texto. Sus progenitores (Argentina,
Bolivia, Brasil, Ecuador, Paraguay, Uruguay y Venezuela)
pretenden financiar su integración regional y los proyectos
sociales. Los gobiernos de Brasil y de Argentina defienden
un proyecto neodesarrollista de apoyo a la expansión
regional de empresas capitalistas, siguiendo el modelo de la
construcción europea, donde predominan los intereses del
gran capital. El futuro funcionamiento del Banco del Sur no
está aún definido, por ejemplo en el nivel de los derechos
de voto de los países miembros o en la forma de la rendición
de cuentas. Por otra parte, algunos de ellos también
fundaron un Banco del ALBA (Cuba, Haití, Nicaragua,
Venezuela).
CIADI
Desde
el 2 de mayo 2007, Bolivia ya no forma parte del Centro
Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a
Inversiones (CIADI), órgano del grupo Banco Mundial. Es muy
importante presionar los gobiernos para que hagan lo mismo.
Auditoria
integral de la deuda
Creación
de la CAIC en julio 2007 por le gobierno del Ecuador para
auditar de manera integral la deuda publica interna y
externa. El proyecto de nueva constitución del Ecuador prevé
la auditoria permanente.
Se
trata también de proseguir la acción en favor de la
anulación de cualquier deuda pública ilegítima, tanto sea
externa como interna, con el fin de liberar nuevos recursos
para el desarrollo humano que pasa por la satisfacción del
conjunto de los derechos humanos. En esta perspectiva las
iniciativas alrededor de la auditoría de la deuda tienen un
papel fundamental.
Notas:
|1| Ver el dossier realizado
sobre este tema por el Financial Times del 18 de
octubre de 2007.
|2| El monto de las reservas de
divisas está calculado en dólares, la principal moneda de
reserva internacional, si bien pueden estar constituidas
también por otras monedas: euros, yenes, libras esterlinas,
francos suizos..Las reservas mundiales de divisas se repartían
en el 2007 de la siguiente manera: 2/3 en dólares, ¼ en
euros y el resto en las otras monedas fuertes. Ver Banco de
Pagos Internacionales, Informe anual 2008, Basilea,
p. 89.
|3| Cálculo del autor. Es muy
probable que la suma sea más elevada, pero es poco
probable.
|4| World Bank, Global
Development Finance 2007, Washington DC, p. 46
|5| World Bank, Global
Development Finance 2008, Washington DC
|6| Cálculo del autor. Ni el
Banco Mundial ni las otras IFI proporcionan datos precisos
sobre los pagos de la deuda pública interna. Nuestra base
de cálculo es la siguiente: según el Banco Mundial, en el
2007, la deuda pública interna era el triple de la deuda pública
externa. En dicho año, los tipos de interés de la deuda pública
interna de los PED eran, en general, más altos que los
correspondientes a la deuda pública externa. Sabiendo que
el pago de la deuda pública externa de los PED representó
unos 190.000 millones de dólares en el 2007, se puede
calcular que el total de pagos de la deuda pública externa
e interna ha superado la suma de 800.000 millones de dólares
en ese año.
|7| Banco Mundial, Global
Development Finance 2007, Washington DC, Tablas de todos
los países en desarrollo.
|8| Empezaron a subir final del
2007 por varios países (Ver Banco de Pagos Internacionales,
Informe anual 2008, Basilea, p. 56-58).
|