El hombre que evaporó millones

Por Robert Plummer
BBC, 16/12/08

Bernard Madoff –un arquetípico ejemplar de la fauna de Wall Street y ahora mega estafador– empezó su carrera financiera a la edad de 22 años y con apenas US$5.000.

Con el dinero que ganó trabajando como salvavidas e instalador de aspersores de jardines durante un verano neoyorquino en el barrio de Queens fundó la firma de inversiones que lleva su nombre en 1960.

Ahora, tras casi medio siglo de transacciones, su reputación se desplomó y enfrenta acusaciones de que toda su compañía no era más que un ardid de US$50.000 millones para timar inversores.

Con sus supuestas víctimas preguntando por qué los reguladores estadounidenses no lo cuestionaron a tiempo, parecería que la manera en la que Madoff operaba es la clave del éxito de su empresa.

Aunque aquellos que lo conocían lo describen como "afable" y "prominente, pero no de una manera escandalosa", él se esforzó en cultivar un aura de exclusividad.

Muchos de sus más acaudalados clientes fueron reclutados a través de charlas privadas en distinguidos clubes campestres en Nueva York y Florida, lo que les daba la impresión de que pertenecían a un círculo privilegiado de expertos.

Luego usaba esos nombres de pesos pesados para atraer a otros inversores, hasta que su influencia se extendió a los bancos internacionales, firmas de fondos de alto riesgo e incluso fundaciones de caridad.

El cielo de los ricos

Nadie parece saber aún qué pasó exactamente con todo ese dinero. En la querella del fiscal de EE.UU. citan a Madoff diciendo que él no tiene "absolutamente nada".

Si lo despilfarro, lo escondió o simplemente lo perdió en la bolsa está por verse.

En las palabras del jefe de fondos de alto riesgo de Seabreeze Partners Management, Douglas Kass, "al parecer al menos US$15.000 millones de riqueza, gran parte concentrada en el sur de Florida y la ciudad de Nueva York, se fue al cielo del dinero".

Y es que había algo opaco en la forma de operar de Madoff. Además de la compañía original, Bernard L. Madoff Investment Securities, manejaba otro negocio completamente separado de asesoramiento de inversiones, que es el que está implicado en el presunto fraude.

Jamás especificó cuáles eran sus métodos o cómo generaba tales ganancias con el dinero de sus inversores.

De alguna manera, en tiempos buenos y malos, siempre pagaba 10% o más cada año. "Es una estrategia con marca registrada. No puedo dar muchos detalles", dijo alguna vez.

Los fiscales ahora creen entender muy bien en qué consiste la "estrategia patentada" de Madoff: usar el dinero de los inversores nuevos para pagarle a los viejos, una versión de un tipo de inversión que es ilegal, conocido como el Esquema Ponzi, en honor a uno de sus primeros practicantes.

Brecha regulatoria

Entonces, ¿por qué esta dudosa situación no llamó la atención de los reguladores hasta ahora?

La razón quizás es el resultado de una combinación entre el prestigio personal de Madoff y unos vacíos en el sistema que fueron cuidadosamente aprovechados.

Como antiguo presidente del mercado electrónico de acciones Nasdaq con una larga lista de otros altos cargos y generoso donante a organizaciones de caridad, era un hombre que inspiraba confianza.

En lo que se refiere a los reguladores, las autoridades de vigilancia bursátil (SEC) inspeccionaban regularmente Bernard L. Madoff Investment Securities pero no la otra firma de asesoramiento de inversiones.

Esa firma manejaba un fondo de alto riesgo que no fue registrado con la SEC hasta septiembre de 2006 y, según los informes, nunca fue inspeccionado desde entonces.

Con todo y eso, están empezando a surgir detalles sobre pesquisas anteriores de la SEC de los negocios de Madoff.

La SEC dijo la semana pasada que su operación de títulos fue investigada en 2005 y que encontraron que violaba las reglas que obligan a los agentes a conseguir el mejor precio posible.

Una segunda investigación de la SEC, en 2007, aparentemente no descubrió ninguna irregularidad.

Condena

Se dice que Madoff le dijo a los agentes del FBI que no había ninguna "explicación inocente" del colapso de su esquema de inversión. Mucha gente acaudalada parece haberlo perdido todo en el presunto fraude y hay instituciones financieras en todo el mundo contando sus pérdidas.

Lo más triste es que algunas organizaciones de beneficencia han tenido que cerrar.

Madoff mismo está fuera de prisión, tras pagar los US$10 millones de fianza. Pero si se prueba que los cargos en su contra son ciertos, su condena podría ser de hasta 20 años de cárcel y una multa de hasta US$5 millones.

El timo más grande de la historia en EEUU

Estafa millonaria en Wall Street

BBC World, 13/12/08

El ex presidente del mercado electrónico de acciones Nasdaq fue arrestado y acusado de fraude con valores, en un caso que podría convertirse en la estafa más grande en la historia de Estados Unidos.

El gestor Bernard Madoff administraba un fondo de cobertura que acumuló US$50.000 millones en pérdidas fraudulentas, el cual –según aseguraron los fiscales del caso– él mismo calificó como "una gran mentira".

A Madoff se le acusa de haber utilizado dinero de nuevos inversionistas para financiar los intereses de aquellos que ya estaban participando, a los cuales inicialmente se les ofrecía una rentabilidad bastante alta. El acusado, de 70 años, salió en libertad tras pagar una fianza de US$10 millones.

El operador fundó en 1960 la compañía Bernard L. Madoff Investment Securities, pero también estaba a cargo de forma paralela de un negocio de fondos de cobertura.

De acuerdo con la Fiscalía, Madoff le dijo a al menos tres de sus empleados el miércoles que el fondo que administraba –por unos US$17.100 millones en la actualidad– era un fraude y que había estado insolvente por años, por lo que las pérdidas eran de al menos US$50.000 millones.

Madoff también fue denunciado por la agencia federal a cargo de la protección de los inversionistas y el mantenimiento de la integridad del mercado de valores, la Securities and Exchange Commission (SEC, por sus siglas en inglés).

Otra pirámide financiera

El acusado dijo que "básicamente se trataba de un esquema Ponzi o pirámide financiera", señala el documento presentado por la Fiscalía.

Se informó que Madoff habría dicho que planificaba entregarse a las autoridades, pero no antes de pagar entre US$200 millones y US$300 millones a "ciertos empleados, familiares y amigos".

Bajo el esquema Ponzi o de pirámide financiera, se utiliza el dinero de los nuevos ingresados –atraídos por la promesa de altos dividendos– con el fin de pagar a quienes ya se encuentran participando.

De acuerdo con el corresponsal de Negocios de la BBC en Estados Unidos, Greg Wood, el dinero que aportaban los nuevos inversionistas nunca llegaba a ser invertido en la bolsa de valores.

Sin embargo, tras la caída de los mercados, los inversionistas comenzaron a reclamar su dinero, valorado en US$7.000 millones, añadió Wood.

De ser declarado culpable, Madoff podría enfrentar hasta 20 años de cárcel y una multa del orden de los US$5 millones. Madoff aún no ha respondido a las acusaciones ante la corte.

Su abogado, Dan Horwitz, dijo que lucharía "para salir adelante en esta desafortunada serie de eventos".

Más víctimas de fraude en Wall Street

BBC World, 15/12/08

Algunos de los bancos más grandes del mundo pueden haber perdido unos US$50.000 millones debido al fraude multimillonario llevado a cabo por el administrador de fondos en Wall Street Bernard Madoff.

Con la nuevas confesiones del ex presidente del mercado electrónico de acciones Nasdaq, la lista de víctimas del fondo de inversión –que él mismo ha calificado de "gran mentira"– se sigue ampliando.

El banco más importante de España, el Santander, perdió US$3.000 millones en la jugada, mientras que el Royal Bank of Scotland, rescatado el mes pasado por el estado británico, calcula perdidas de hasta US$400 millones.

El HSBC, entretanto, perdió unos US$1.000 millones y el banco más importante de Francia, BNP–Paribas, unos US$460 millones.

Como cientos de otras instituciones, estos grandes bancos creyeron en las ganancias extraordinarias de Madoff, basadas en un esquema piramidal que utiliza el dinero de los nuevos ingresados –atraídos por la promesa de altos dividendos– con el fin de pagar a quienes ya se encuentran participando.

Los reguladores financieros de Europa han empezado a tratar de evaluar cómo repercutirá el fraude en los inversionistas, informa Sebastian Usher, de la BBC.

Bernard Madoff está acusado de fraude con valores, en un caso que podría convertirse en la estafa más grande en la historia de Estados Unidos.

"Se trata de mayor escándalo financiero probablemente de la historia de los mercados", declaró a la BBC Nicola Horlick, jefa de la firma Bramdean Investments.

Pero no todos apuntan exclusivamente contra Madoff, quien en 1960 fundó la compañía Bernard L. Madoff Investment Securities y también estaba a cargo de forma paralela de un negocio de fondos de cobertura.

"Los responsables de las firmas de inversión no pueden exigir pocas regulaciones y al mismo tiempo quejarse de que los reguladores obviaron los riesgos que la industria no detectó", dijo Simon Morris, de CMS Cameron McKenna, una oficina de abogados del distrito financiero de Londres.

"Son ellos los que tienen que revisar la buena fe de aquellos a quienes dan el dinero de sus clientes", añadió

Marcelo Justo, analista de BBC Mundo, señaló que al confirmarse unas pérdidas por US$50.000 millones, el sistema financiero internacional "se parece cada vez más a una ruleta".

A fin de cuentas, agregó Justo, la estrategia de Madoff era la de la pirámide, que tantos dolores de cabeza ha generado en países tan disímiles como Colombia y Albania en los últimos 15 años.

Arrestado el jueves pasado, Madoff quedó el viernes en libertad pagando una fianza de US$10 millones y si se le encuentra culpable podría ser condenado a 20 años de cárcel.

Mea culpa por fraude de Madoff

Redacción BBC Mundo, 17/12/08

El órgano regulador del mercado bursátil en Estados Unidos iniciará una investigación interna para determinar las causas por las que no pudieron detectar a tiempo la gigantesca estafa llevada a cabo el inversor y ex presidente de Nasdaq, Bernard L. Madoff.

El fraude, calculado en unos US$50 mil millones, no fue detectado antes a pesar de repetidas alertas desde 1999, según explicó la Securities and Exchange Commission (SEC, por sus siglas en inglés).

"La comisión tiene conocimiento que denuncias creíbles y precisas alertando sobre el mal proceder de Madoff habían sido puestas a la atención del personal de la SEC de manera repetida desde al menos 1999, pero nunca fueron informadas a la comisión para que ésta actuara", explicó el presidente de la SEC, Christopher Cox.

"He ordenado un estudio completo e inmediato de las denuncias que conciernen a Madoff y su empresa y de las razones por las cuales no fueron consideradas creíbles", añadió.

Según corresponsales de la BBC en EE.UU., la SEC ha sido fuertemente criticada desde el arresto de Madoff, el pasado jueves. La estafa podría convertirse en el mayor fraude conocido hasta el momento, cinco veces superior, por ejemplo, a WorldCom o Enron.

Incredulidad

¿Cómo fue posible que la dudosa situación no llamó la atención de los reguladores hasta ahora?, se preguntan incansablemente aquellos que sufrieron fuertes pérdidas.

El lunes, por ejemplo, el presidente del Fondo Monetario Internacional, Dominique Strauss–Kahn, acusó directamente a las autoridades reguladoras estadounidenses por su pasividad. "La sorpresa no es que hubiera unos ladrones. La cuestión es: ¿quién vigila?", enfatizó.

En una entrevista con la BBC, Jon Moulton, de la firma Alchemy Partners, señaló que desde 1999 varios inversores se habían quejado del esquema de Madoff. "La SEC lo hizo estupendamente bien para no darse cuenta de ningún problema", ironizó.

Steven Bell, del fondo de inversión GLC opina de la misma manera y asegura que hubo gente que se quejó mucho antes.

"Es como si alguien llamara a la policía y dijera que tiene un vecino ladrón y pide que por favor revisen qué pasa, pero su llamada es ignorada", enfatizó.

Para algunos analistas, la razón para que no investigaran antes a Madoff es el resultado de una combinación entre su prestigio personal y unos vacíos en el sistema que fueron cuidadosamente aprovechados.

Ahora los funcionarios dicen que esta actitud fue imperdonable. La investigación va a concentrarse primero en el funcionamiento interno de la SEC, con el fin de determinar si las reglas vigentes fueron aplicadas y si se deben efectuar modificaciones para evitar nuevos casos en el futuro.

También se quiere determinar si los contactos entre el personal de la SEC y la empresa o la familia de Madoff pudieron interferir en la toma de decisiones.

Se espera que hoy Madoff, quién está fuera de prisión tras pagar los US$10 millones de fianza, comparezca ante un tribunal en Nueva York. La audiencia estaba prevista para el lunes, pero fue aplazada.

Si se prueba que los cargos en su contra son ciertos, su condena podría ser de hasta 20 años de cárcel y una multa de hasta US$5 millones.

Lo que se desconoce hasta ahora es el monto total de las pérdidas para aquellos que invirtieron en Bernard L. Madoff Investment Securities. Grandes bancos y fondos de inversión en todo el mundo se han visto afectados.