Siguen los problemas en Europa

La eurozona registra caídas récord de los precios

EFE, 14/08/09

Los precios caen un 0,7% en los últimos doce meses. En ese mismo periodo, en EEUU se registró la mayor caída interanual desde 1950

Los precios de consumo continuaron cayendo en julio en la zona del euro y en EE UU, donde se registra la mayor caída interanual desde 1950, situación que no deja de ser positiva para los consumidores pero que acentúa la preocupación de algunos analistas ante la posibilidad, por ahora lejana, de una deflación.

El índice de precios de consumo (IPC) de Estados Unidos, que no tuvo cambios en julio, ha bajado un 2,1 por ciento desde julio de 2008, la mayor caída interanual desde 1950, informó este viernes el Departamento de Trabajo. Si se excluyen los precios de energía y alimentos, que son los más volátiles, la inflación subyacente de julio fue del 0,1%. De julio de 2008 a julio de 2009 la inflación subyacente ha sido del 1,5%. La Reserva Federal considera una inflación de alrededor del 2% como la más adecuada para que haya estabilidad de precios y empleo máximo.

En la eurozona la inflación acumuló una caída en los últimos doce meses del 0,7%, lo que supone un nuevo mínimo en la serie histórica y reduce a siete décimas el diferencial con España, donde cayeron un 1–4% en el mismo periodo.

España reduce distancias

Éste es el segundo registro negativo desde que en 1997 comenzó a elaborarse el Indice de Precios de Consumo Armonizado (IPCA), después del –0,1% en que se situó en junio. Según la información facilitada este viernes por Eurostat, la oficina estadística comunitaria, en la UE la inflación se situó el mes pasado en el 0,2%, frente al 0,6% del mes anterior.

Solo en julio, mes en el que son habituales las rebajas en toda la UE, los precios de consumo disminuyeron el 0,7% en el área de la moneda única y el 0,5% en los Veintisiete. En España, donde la inflación lleva desde marzo en terreno negativo, el IPCA marcó en julio un nuevo suelo, al llegar al –1,4%, lo que arroja un diferencial con sus socios del euro de 0,7 décimas, dos menos que el mes anterior.

Catorce de los Veintisiete socios de la UE –doce de los dieciséis miembros del euro– han visto bajar los precios de consumo en los últimos doce meses, encabezados por Irlanda (–2,6%), Bélgica (–1,7%), Luxemburgo (–1,5%) y España (–1,4%).

En España, los precios al consumo acumulan ya cinco meses consecutivos de caída

El IPC baja el 1,4% en julio, el mayor descenso registrado nunca. Lo que en marzo empezó siendo "simplemente un dato negativo", en palabras del entonces vicepresidente Pedro Solbes, amenaza con enquistarse. Los precios cayeron nueve décimas en julio, lo que sitúa la evolución interanual en el 1,4%. Se trata del quinto mes consecutivo de descensos, en este caso el más pronunciado de la serie del índice de precios de consumo (IPC), que arranca en 1962. Aunque académicamente cualquier caída de precios puede considerarse deflación, tanto el Gobierno como los expertos niegan este escenario argumentando que la caída no es ni prolongada ni generalizada.

La economía española, siempre aquejada de inflación, está a punto de cumplir ya un semestre de caídas de precios. Los expertos prevén que julio o agosto marquen un mínimo a partir del cual los precios comenzarán a remontar. El motivo reside, como casi siempre, en el petróleo y, en menor medida, en los alimentos frescos. El encarecimiento que ya registra el crudo contrasta con los fuertes descensos contabilizados desde septiembre del año pasado, por lo que pronto la comparación interanual volverá a arrojar subidas que arrastrarán al índice general.

La mayor exposición de la economía española a los avatares del petróleo la convierte en la más inflacionista cuando la energía se dispara y en la más deflacionista en momentos de crisis. Los precios caen en España ocho décimas más que en la media europea.

Esa volatilidad es la que esgrimen los analistas para descartar la deflación. "Mientras la inflación subyacente [la que elimina los elementos más volátiles, energía y alimentos frescos] siga subiendo no existe el riesgo", argumenta José Luis Martínez, economista jefe de Citigroup en España. Ese indicador aún crece el 0,6%. Se trata, no obstante, del ritmo más moderado de la serie.

Sara Baliña, de Analistas Financieros Internacionales, suscribe esta tesis y prevé subidas generalizadas de precios, "hasta el 1%", a final de año. En la misma línea, el Instituto Flores de Lemus, de la Universidad Carlos III de Madrid, concluye: "No se aprecian riesgos de deflación".

A las previsibles subidas de precios en el último trimestre se agarra el secretario de Estado de Economía, José Manuel Campa, para rechazar la deflación. Sí defiende, en cambio, que los salarios se adapten a la nueva coyuntura. Sin querer mencionar las bajadas de sueldo, Campa recomendó a los agentes sociales que para actualizar los salarios "tengan en cuenta el actual escenario de desaceleración" y la productividad.

Los sindicatos se apresuraron a rechazar esa posibilidad amparándose en el Banco Central Europeo, que mantiene el horizonte de precios del 2%. "No se puede instalar el espejismo de que esto va a perdurar", subrayó Toni Ferrer, secretario de acción sindical de UGT. Carlos Bravo, de Comisiones Obreras, se remite a la negociación de convenios, que ha arrojado subidas del 2,67% este año.

El Reino Unido vuelve a inyectar millones

BBC Mundo, 12/08/09

Que la economía inglesa está en recesión ya no es noticia. Sin embargo, que el Banco de Inglaterra haya decidido inyectar otros US$84.000 millones a su programa de recuperación económica es un paso inesperado.

En un comunicado, la institución dijo que la recesión en el Reino Unido "parece ser más profunda de lo que inicialmente se pensó".

"Pese a que el fondo está cerca y una tibia recuperación estaba en camino, las ajustadas condiciones de crédito siguen siendo una carga", señaló.

Este nuevo impulso monetario aumenta el suministro total de dinero a US$295.000 millones. Esta cifra sobrepasa el límite fijado hace unos meses por el ministro de Finanzas británico, Alistair Darling, de US$250.000 millones.

Mientras, las tasas de interés se mantendrán en el 0.5%, el nivel más bajo de su historia.

¿Fragilidad económica o luz al final del camino?

El ministro de Finanzas aprobó el incremento al límite del programa en un nuevo intento para estimular la economía poniendo más dinero en circulación.

La decisión tomó por sorpresa a muchos inversionistas que habían comenzado a tener una visión más optimista de la economía británica, especialmente después de los últimos datos económicos.

Los signos de mejoría incluyen el mercado inmobiliario –tras 18 meses continuos de caídas en los precios–, un aumento en la producción y cierta recuperación en el consumo, así como el incremento en los préstamos.

Los economistas habían estado divididos sobre si la entidad aumentaría su programa de flexibilización cuantitativa, que culminaba la semana pasada, o se detendría para medir el impacto que este estaba teniendo.

La editora de economía de la BBC, Stephanie Flanders, cree que esta expansión de US$84.000 millones va a sorprender a los mercados, pues no se esperaba que se pasara de los límites acordados.

"Creo que la banca ve tanta fragilidad en la economía en estos momentos, que encuentra más riesgoso hacer muy poco que hacer demasiado. Esta expansión sugiere que a la política de relajamiento cuantitativo aún le queda mucho por hacer", añadió.

"Claramente el Comité de Política Monetaria (MPC) se ha tomado muy en serio la caída del crecimiento económico ocurrida en el último trimestre".

Ross Walker, economista de mercados financieros del Royal Bank of Scotland (RBS), también mostró su preocupación. "El comunicado es pesimista y otorga menos peso a los informes económicos más recientes, que sugieren una mejoría en algunos sectores".

Para el editor de negocios de la BBC, Robert Peston, cree que para que el programa de flexibilización cuantitativa sea eficaz, "deberían aumentar los préstamos, el gasto público, los precios, y las inversiones".

Después del anuncio, la libra esterlina perdió lo que había ganado recientemente contra el dólar, cayendo en más de un centavo a US$1.6830.

Receta para el rescate económico

La receta que implementa el Reino Unido para salir de la crisis, medida conocida como programa de flexibilización cuantitativa, está aún en un período de prueba.

Comenzó con un dramático recorte de las tasas de interés para impulsar los préstamos bancarios. Pero esto no ocurrió con la fuerza necesaria que necesitaba la banca para impulsar la economía.

Cuando los intereses llegaron al tope mínimo, la solución fue inyectar dinero de manera directa.

Para Sunita Bali, experta británica en Economía, "es aún muy pronto para decir si el programa de flexibilización cuantitativa está funcionando".

"Sin embargo, mirando estas evidencias, hay muy pocos signos de su eficacia"

Reino Unido plantea elevar a 70 años
la edad de jubilación

EFE, 09/08/09

Londres.– El Reino Unido podría elevar a 70 años la edad de jubilación para cobrar una pensión del Estado, afirmó ayer David Norgrove, presidente del Regulador de Pensiones británico. Actualmente, la edad de jubilación en ese país se fija en 60 años para las mujeres y 65 para los hombres. Alemania ha planteado algo similar.

En 2005, una comisión gubernamental dirigida por Adair Turner, ex director general de la patronal CBI, recomendó aumentar de 65 a 68 años ese límite y crear un plan nacional de ahorro como forma de hacer frente a las pensiones. Sin embargo, Norgrove declaró a la cadena pública BBC que la edad de jubilación podría aumentar hasta los 70 años debido al incremento de la esperanza de vida de millones de personas.

"La gente va a tener que trabajar más tiempo, debido a que no vamos a ahorrar tanto como en el pasado para la jubilación", explicó el regulador.

España

La economía frena el ritmo de descenso al 1% pero
sufre su mayor caída frente a 2008

El País, 14/08/09

Por tercer trimestre consecutivo, la economía española pierde fuelle a causa de la peor crisis del último medio siglo. Según el dato adelantado hoy por el Instituto Nacional de Estadística, el Producto Interior Bruto, aunque frena su ritmo de desplome al 1% en el segundo trimestre frente al primer cuarto del año, registra su mayor caída interanual desde que España entró en recesión a finales de 2008 con un desplome del 4,1%.

La razón de que España sea incapaz de secundar elrepunte de Alemania y Francia, que lograron cambiar de tendencia y crecer un 0,3% entre abril y junio con respecto a los tres primeros meses de 2009, sigue siendo la debilidad del consumo de las familias, atenazadas por el mayor ajuste del mercado laboral español frente a sus socios de la eurozona.

Tras conocer este dato, la vicepresidenta segunda y ministra de Economía, Elena Salgado, ha defendido que hay que ser "razonablemente" optimista sobre el futuro. Además, ha destacado que la caída intertrimestral del 1% está "completamente" de acuerdo con la previsión del Gobierno de un decrecimiento del 3,6% para 2009. En su opinión, se ha desacelerado el ritmo de desplome y España puede estar ya en un momento de estabilización, que precederá a la recuperación.

Sobre las diferencias con las dos principales potencias europeas, Salgado ha incidido en que hay que tener en cuenta que España comenzó la contracción de su economía más tarde que Francia y Alemania, por lo que, ha añadido, "seguramente" nuestro crecimiento también se retrasará algún trimestre. De hecho, desde su departamento se afirma que "en términos interanuales, España acredita unos datos económicos más positivos que la mayoría de las grandes economías europeas, a excepción de Francia".

El consumo sigue a la baja

Según informa el INE, a la espera de conocer lasentrañas del PIB dentro de una semana, el recrudecimiento de la contracción interanual fue el resultado de una contribución más negativa de la demanda nacional, que se vio compensada sólo en parte por una aportación positiva del sector exterior. Además, los datos publicados hoy superan en una décima las previsiones del Banco de España, que estimaba una caída interanual del 4% y un descenso intertrimestral del 0,9%.

A favor de la teoría de que lo peor de la crisis ha pasado ya entre finales de 2008 y principios de 2009, el ritmo de caída del 1% de la economía española frente a los primeros meses del año reduce en nueve décimas el dato anterior, cuando el PIB se hundió un 1,9%, lo que supuso el mayor descenso en tasa trimestral que se recoge en los archivos desde 1959. Lo que no cambia es que, en estos términos, España acumula ya doce meses en rojo.

Desde la patronal, la CEOE ha asegurado que la persistente contracción económica "hace aún más necesarias y urgentes las medidas de reactivación y las políticas activas de empleo que la patronal viene solicitando desde hace tiempo". Para los empresarios, estos datos "vienen a confirmar las predicciones que ya puso de manifiesto en distintos documentos e informes del pasado año y corroboran la situación de grave recesión de la economía con la consiguiente destrucción de empleo". Además, ha considerado conveniente que las administraciones públicas hagan "un esfuerzo de austeridad" en el gasto para reducir la presión fiscal.