Las
corporaciones esperan dividendos del
avance legislativo republicano
Por
Elizabeth Williamsony James R. Hagerty
Wall Street Journal, 04/11/10
Washington.- Ejecutivos de
empresas estadounidenses afirmaron el miércoles que cuentan con que la paliza
electoral aplicada a los demócratas en las elecciones legislativas del martes
signifique una disminución del ritmo de la regulación federal, recortes
impositivos y una postura más favorable hacia el sector empresarial en
Washington.
Pero no queda claro con cuánta
rapidez los republicanos podrán traducir en acciones la retórica sobre
revertir la agenda del presidente Barack Obama, debido a la división que
persiste en el Congreso y a la oposición de la Casa Blanca.
El presidente Obama, duranTe una
conferencia de prensa el miércoles, asumió la responsabilidad por el
deterioro de la relación de su gobierno con el sector corporativo de EE.UU.
El mandatario afirmó: "Lo más importante que podemos hacer es impulsar
y alentar nuestro sector corporativo y asegurarnos de que esté contratando
(empleados)".
Como gesto inicial de este
esfuerzo para reconstruir los lazos con las empresas, Obama afirmó que llevaría
a un grupo de importantes líderes corporativos a Asia esta semana para
demostrar su compromiso con las multinacionales, a las cuales criticó a menu¬do
durante la campaña que acaba de terminar.
Pero no está claro cuán rápido
las medidas de Obama o el nuevo Congreso estimularán a las empresas
estadounidenses para que liberen los US$2 billones (millones de millones) en
capital que están reteniendo ante la in¬certidumbre sobre las políticas y
la economía.
Por ahora, los resultados de las
elecciones "no cambiarán ni un ápi¬ce en lo que invierto", afirma
David Farr, presidente ejecutivo de Emerson Electric Co., un gran fabricante
con sede en St. Louis, estado de Mineápolis, cuyos productos incluyen equipos
de refrigeración y sistemas de energía de respaldo.
Farr, al igual que muchos líderes
empresariales en EE.UU., afirma que quiere ver acciones sobre una reforma
prometida hace mucho del código tributario "complejo y autoritario"
del país. En particular, pide aplicar las mismas tasas impositivas efectivas
a todas las empresas y eliminar las políticas que favorecen una clase de
inversión sobre otra. También quiere que EE.UU. racionalice regulaciones
medioambientales y las reglas de contratación.
Emerson, que obtuvo 57% de sus
ventas fuera de EE.UU. en el año fiscal que terminó el 30 de septiembre, está
concentrando sus inversiones en los mercados emergentes como China, India y América
Latina. Farr sostuvo que se expandiría más en EE.UU. sólo si creyera que
"el gobierno va a quitarse del medio".
Los republicanos, que obtuvieron
el control de la Cámara de Representantes y redujeron la mayoría de los demócratas
en el Senado, reiteraron el miércoles su compromiso con un amplio cambio en
la agenda regulatoria de los demócratas, y con recortar los impuestos y el
gasto federal. Algunos líderes republicanos han indicado que ejercerán presión
para repeler gran parte de la ley de cobertura médica de Obama y posiblemente
grandes partes de la ley Dodd-Frank de regulación de los mercados financieros
aprobada este año.
Obama dio señales el miércoles
de que aceptaría algunas revisiones a la ley de cobertura médica, pero afirmó
que desechar la ley por completo no es una opción.
Eso significa que los
republicanos en el Congreso probablemente deberán encontrar otras formas de
satisfacer a las compañías que les piden que limiten la agenda regulatoria
de los demócratas.
Timothy W. Sullivan, presidente
ejecutivo de Bucyrus International Inc. un fabricante global de equipos de
minería con sede en South Milwaukee, estado de Wisconsin, afirmó que le daría
la bienvenida a créditos impositivos federales a la inversión que impulsen
la generación de empleo. Más allá de eso, afirmó, su principal consejo
para Washington: "Básicamente, déjennos en paz y salgan del
medio".
Empresarios de todos los
sectores quieren que Obama y el nuevo Congreso tomen cartas en el asunto sobre
acuerdos de libre comercio estancados desde hace mucho, comenzando por un
pacto con Corea del Sur que Obama prometió revisar y presentar ante el
Congreso a comienzos del año pasado. El TLC con Colombia también está
empantanado.
Inquietud sobre
el alza de los costos y la caída del consumo, pese a
sólidas ganancias
Nubarrones en el horizonte
de las empresas
Por
James R. Hagerty y Dana Mattioli
Wall Street Journal, 02/11/10
Las compañías estadounidenses
se encaminan a lograr sus mayores márgenes de ganancias en más de tres años
en el tercer trimestre. Algunas empresas, sin embargo, han advertido que la
cautela de los consumidores y el alza en los costos de las materias primas
auguran un camino lleno de baches en 2011, lo que frustra las esperanzas de un
repunte del empleo.
Michael Lamach, presidente
ejecutivo del fabricante irlandés Ingersoll-Rand PLC, dijo en una entrevista
que la economía estadounidense podría permanecer "letárgica"
durante un lapso prolongado. Esta situación retrasaría la recuperación de
la construcción, lo que a su vez aplazaría los pedidos de muchos de los
equipos de aire acondicionado y de refrigeración de la compañía en un
momento en el que está pagando precios más altos por el cobre, plomo, zinc y
aluminio que utiliza para fabricarlos.
La distribuidora de componentes
electrónicos Avnet Inc. también se muestra preocupada por un menor
crecimiento en Estados Unidos. Avnet divulgó un alza de 3,6% en su margen de
ganancia operativa -un indicador clave de productividad- en el trimestre
finalizado el 2 de octubre, una mejora frente al aumento de 2,5% de igual
lapso del año anterior. Pero Roy Valeee, su presidente ejecutivo, advierte
que repetir los sólidos resultados de ganancias y facturación el próximo año
será difícil. "En los últimos cuatro trimestres hemos tenido puntos de
comparación fáciles", afirma. "Ahora que hemos tenido un año
decente, las comparaciones van a ser más difíciles".
Más del 60% de las compañías
que integran el índice Standard & Poor?s 500 han anunciado sus ganancias
trimestrales. De ellas, alrededor del 80% han obtenido mayores utilidades y
ventas que en el mismo período de hace un año, dice Standard & Poor?s,
que pronostica que los márgenes promedio de las 500 firmas del índice serán
de 8,94% -los más holgados en más de tres años-, y las ventas trimestrales
crecerán 8% para sumar alrededor de US$2,17 billones (millones de millones),
las más altas en dos años.
Las cifras, sin embargo, ocultan
varias debilidades. Las ventas subieron, pero desde una base de comparación
baja el año pasado, cuando los ingresos recién comenzaban a recuperarse tras
la recesión. Si el pronóstico de S&P es acertado, las ventas del tercer
trimestre bordearán los US$170.000 millones, una cifra inferior a las del
tercer trimestre de 2008, justo antes de la crisis financiera.
La economía estadounidense
apenas se expandió 2% en el tercer trimestre, frente al 1,7% del segundo. Los
economistas creen que el crecimiento es demasiado bajo para crear suficientes
trabajos y reducir el desempleo, que alcanzó 9,6% en septiembre.
Tal vez lo más preocupante es
que la mayor parte del crecimiento económico del tercer trimestre -1,44
puntos porcentuales- provino de la reposición de inventarios, un proceso que
en opinión de numerosos economistas ya concluyó. El crecimiento de la
demanda subyacente se redujo en cada uno de los dos trimestres previos. El
gasto de capital subió, pero a un ritmo más pausado, y los avances en el
gasto del consumidor fueron menos sólidos que en anteriores recuperaciones.
Con este panorama como telón de
fondo, S&P dice que los márgenes de ganancias se estrecharán a 8,85% en
el cuarto trimestre frente al 8,94% del tercero. Los márgenes de bastantes
compañías ya se encuentran bajo presión debido a los mayores costos de las
materias primas y a la necesidad de gastar más en promociones o descuentos
para captar consumidores.
Las ventas de 3M Co., por
ejemplo, subieron 11% en el tercer trimestre, pero su margen de ganancia
operativa se redujo de 23,9% hace un año a 22,9%. La empresa, que fabrica
cientos de productos desde cinta adhesiva a películas usadas en paneles
solares, elevó su inversión en publicidad y mercancías más de 30%. Además,
los costos de 3M de materias primas aumentaron 2,5% en relación a hace doce
meses.
El margen bruto de ganancia del
gigante de bienes de consumo Procter & Gamble descendió a 51,8% en el
trimestre más reciente, frente a 52,6% hace un año, principalmente debido a
los mayores costos de materias primas como la celulosa y las resinas plásticas.
Whirlpool Corp. reveló el miércoles
pasado que se veía atrapada entre los mayores costos de materiales como el
acero y los menores precios de algunos de sus productos, al ofrecer descuentos
para evitar perder cuota de mercado. Como resultado, su margen de ganancia
operativa del tercer trimestre en Norteamérica descendió a 4,7% frente al
5,9% de hace un año.
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